5月28日，在深交所2026全球投资者大会上 ，中国证监会副主席刘浩凌在致辞中表示 ，今年以来，外资通过各种渠道稳步流入中国股市。截至目前 ，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元 ，已成为中国资本市场的重要参与者 。
整体来看，QFII自2025年第四季度起，由减持转为连续两个季度增持 。数据显示 ，截至2025年末、2026年一季末 ，QFII持股数量分别为109.1亿股 、138.58亿股，环比增幅依次为24.58% 、27.02%；持股市值1846.55亿元、2212.01亿元 ，环比分别上涨22.63% 、19.79%。而2025年三季度持股规模环比回落 。
作为市场公认的“耐心资本 ”和“价值标杆 ” ，QFII持仓具备延续性，其重点增减持方向或为投资者提供重要参考 。
持续增持食饮 、传媒等
近三个季度（2025年三季度、2025年四季度、2026年一季度） ，QFII持续加码多个赛道 ，食品饮料 、通信 、传媒、环保等行业的QFII持股规模环比均连续增加，成为外资长期看好的产业。其中 ，食品饮料板块的外资买入力度最为显著。
在板块股价表现大幅落后大盘的背景下 ，食品饮料板块的QFII持股市值连续三个季度稳步增长，季度环比增幅分别为18.4% 、38.2% 、42.97% ，持仓市值从2025年6月末的14.14亿元 ，提升至2026年一季度末的33.09亿元 。同期，QFII持股数量环比增幅分别为0.56%、40.35% 、61.77% 。
细分行业中，啤酒成为外资重点布局领域。青岛啤酒2026年一季报显示 ，阿布扎比投资局新进持股519.7万股 ，持股市值达3.21亿元 。
惠泉啤酒同样获多只QFII集中买入 。其一季报前十大流通股股东名单中，出现了5家QFII机构：高盛增持179.31万股 ，瑞银 、摩根士丹利、摩根大通 、巴克莱银行均为新进 ，分别持有241.17万股 、146.62万股、143.67万股 、112.28万股。经统计，一季度5家QFII合计加仓该股的力度位居酒业板块前列 。
此外 ，QFII也持续加仓传媒板块 。数据显示 ，该板块的QFII持股数量近三个季度环比增幅依次为47.11% 、123.61%、96.49%，持股市值环比增幅分别达49.87%、126.95% 、155.27%。
其中 ，网络游戏龙头巨人网络的QFII持仓市值最高 。数据显示 ，阿布扎比投资局自2025年四季度新进巨人网络前十大流通股股东后，2026年一季度大幅加仓1900.74万股 ，期末持股市值达11.24亿元 ，位列公司第四大股东 。
同时，北向资金也长期坚定持有巨人网络。截至今年一季度末，北向资金持有1.65亿股 ，持股市值高达52.1亿元 ，且自2024年三季报至今，已经连续7个季度增持 。
与之形成反差的是 ，巨人网络股价在今年1月20日达到阶段高点后 ，截至目前回撤幅度接近50% 。
除此以外，蓝色光标 、易点天下等多只传媒股在今年一季度也有QFII新进。
硬科技获QFII“重仓”
从2026年一季度QFII持仓规模和环比增幅综合来看 ，硬科技成为海外资金关注的重点。
例如 ，通信板块是QFII连续三个季度增持的核心硬科技赛道 。统计数据显示，当前QFII对通信板块合计持股市值达129.46亿元 ，仅次于银行、电子板块 ，位居行业第三位 。
从增持维度看，近三个季度 ，通信板块的QFII持股数量环比增幅依次为8.78% 、93.74% 、96.4% ，持股市值环比增速分别达71.79%、40.4% 、344.01%。
个股层面，今年一季度，天孚通信 、中际旭创、中天科技等通信行业公司均获QFII新增持股 ，且市值均超过10亿元 。
作为光模块核心龙头 ，天孚通信一季度前十大流通股股东中新增两家QFII，其中摩根士丹利持有810.34万股 、瑞银持有419.35万股 ，两家机构合计持股市值高达37.09亿元 。与此同时 ，摩根士丹利还新布局中际旭创，期末持仓649.49万股 ，持股市值36.98亿元 ，位列第十大流通股股东。
电子行业同样备受QFII青睐，持股市值高达336.21亿元 ，位居行业第二位 ，且一季度持股数量环比大幅增长119.75% 。
以全球精密制造龙头立讯精密为例，阿布扎比投资局一季度新进 ，以3578.32万股持股成为公司第六大流通股股东 ，对应市值17.63亿元 。同时，阿布扎比投资局还新进京东方A 、生益科技，持仓市值分别为11.84亿元、5.46亿元。
此外 ，瑞银一季度新进源杰科技前十大流通股股东 ，持仓145.58万股，位列公司第八大股东 ，持股市值14.64亿元 。
在加码硬科技 、消费 、传媒等赛道的同时 ，QFII一季度对部分行业板块进行了减持 。在QFII持仓市值超过10亿元的行业中，国防军工、电力设备、家用电器等行业板块减持幅度居前 ，一季度持股数量环比降幅分别为68% 、20.46% 、17.08% ，各板块持股市值均出现两位数环比下滑。
而上述三大板块在2025年四季度均获得QFII大幅增持 。
刘浩凌透露，中国证监会将持续深化资本市场投融资综合改革 ，系统谋划推出更多有力度的改革开放举措 ，以协同发展、合作共赢的“定数 ”应对国际环境的“变数 ” 。
（文章来源：上海证券报）
