来源：华泰期货
作者： 师橙
市场分析
2026-05-28，碳酸锂主力合约2609开于175000元/吨，收于178860元/吨 ，当日收盘价较昨日结算价变化1.97%。当日成交量为260794手 ，持仓量为426476手，前一交易日持仓量428592手 ，根据SMM现货报价 ，目前基差为-1800元/吨（电碳均价-期货） 。当日碳酸锂仓单54033手，较上个交易日变化-216手 。
碳酸锂现货：根据SMM数据 ，电池级碳酸锂报价171000-180000元/吨 ，较前一交易日变化-1500元/吨，工业级碳酸锂报价167500-176500元/吨 ，较前一交易日变化-1500元/吨。6%锂精矿价格2565美元/吨 ，较前一日变化-20美元/吨。
供应：据 SMM 统计，碳酸锂周度总产量25547吨 ，环比-346吨；其中辉石产碳酸锂14441吨 ，环比-320吨；云母产碳酸锂3185吨，环比-60吨；盐湖产碳酸锂4885吨，环比+10吨；回收产碳酸锂3036吨 ，环比+24吨 。
库存：根据SMM最新统计数据 ，现货库存为99416吨，环比-1247吨 。其中冶炼厂库存为16931吨 ，环比-1443吨；下游库存为43518吨 ，环比+789吨；其他库存为38967吨，环比-593吨。
消费：据百川数据 ，磷酸铁锂产量环比+1.97% ，三元材料环比-0.78% 。钴酸锂环比-0.46%，锰酸锂环比-1.43% ，六氟磷酸锂环比+13.14% 。
综合点评：碳酸锂价格回调。消息面上 ，枧下窝复产消息时有扰动 。从周度库存看，本周碳酸锂产量下降 ，持续去库 ，此外，碳酸锂期货仓单54033手，环比上个交易日减少216手 ，隐性库存显性化锂价回落 ，下游整体库存较低，补库意愿强 ，碳酸锂价格向下有支撑 ，预计后续价格高位震荡 。
策略
目前碳酸锂库存仍位于低位，随着市场多空分歧加剧 ，未来持续关注供给变动、下游备货节奏 、以及大宗商品市场氛围 ，短期建议区间操作为主。
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1 、 消费端持续超预期，
2、 矿端扰动超预期 ，
3、 宏观情绪及持仓变动影响 。
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